En un entrevista Con Fox Business Channel el 15 de agosto, se le preguntó a Tom Lee, socio gerente de Fundstat Global Advisors, si Bitcoin es un verdadero activo seguro para los inversores. Lee entonces respondió:
"Si. Puedes verlo en los mercados. Donde hay turbulencias, los precios locales de Bitcoin tienden a aumentar y comerciar con una prima, porque las personas están tratando de encontrar formas de proteger su dinero. Entonces sí."
Oh Tom
La historia sugeriría que las predicciones de Lee en el pasado a veces han estado fuera de lugar. En su defensa, sin embargo, estoy seguro de que nadie podría haber predicho que un virus con síntomas similares a los de la gripe acabaría por poner de rodillas al mercado de valores en menos de 3 meses.
Sin embargo, ¿no estaba destinado Bitcoin a enfrentar una crisis financiera de este tipo en primer lugar? De hecho, las narrativas de "activo no correlacionado" y "oro digital" eran prácticamente folklore dentro de la comunidad de Bitcoin. Y ahora, un colapso económico inesperado está justo en frente de la amada moneda virtual.
De todos modos, Bitcoin como seguro -Haven – ¿Es esa narrativa? todavía ¿válido?
Identificar lo que salió mal con la narrativa.
Fuente: Vista comercial
Muy bien, bien lector! Sé que ya lo sabes, ¡pero déjame explicarte!
El 12 de marzo, como el COVID-19 la propagación hizo mella en la población mundial, los principales países fueron bloqueados indefinidamente y su impacto se vio en la clase de activos tradicionales. El S&P 500 sufrió su peor caída desde 1987, con la disminución continua después de caer de 2661 puntos el 12 a un mínimo de 2191 puntos el 23.
los devoluciones fueron catastróficos por todas partes como el Dow Jones El promedio industrial también registró su mayor pérdida de un día, reduciéndose cerca de 2,353 puntos.
Y qué hizo Bitcoin hacer en medio de tal caos en el mercado?
Tu sabes la respuesta. La narrativa del "activo no correlacionado" de Bitcoin se fue por la ventana y el digital más grande del mundo registró una caída del 38% en un día, ¡su mayor depreciación en SIETE años!
Identificando lo que fue el camino de Bitcoin
Fuente: BTC / USD en Vista comercial
Entonces, después de que Bitcoin se desplomó a $ 3800, su valoración más baja desde enero de 2019, debe dar accesorios al criptoactivo más grande del mundo porque su recuperación ha sido impresionante. En menos de un mes, el activo criptográfico volvió al rango desde el que colapsó inicialmente. Desde el 13 de marzo, Bitcoin ha aumentado un impresionante 91.36 por ciento, registrando una valoración de $ 6,806 el 14 de abril (Nota: Bitcoin superó la marca de $ 7k hace unos días. Pero, cayó por debajo pronto. Nuevamente, este es un mercado natural movimiento).
Otros fundamentos del mercado para Bitcoin también estaban mejorando, con su hashrate lentamente manteniendo un estado de normalidad y el mercado de derivados notando un alto nivel de actividad durante la semana pasada.
Por otro lado, la clase de activos tradicional estaba lamiendo sus heridas. La disminución fue casi fatal y Wall Street necesitaba una mano de la Reserva Federal para proteger su mercado. A $ 2.2 billones estímulo El plan no es una pequeña ayuda en mi opinión, especialmente a la luz del hecho de que nunca hubo un plan de ese tipo sobre la mesa para la clase de activos digitales (no es que pueda haberlo).
De hecho, la clase de activos tradicional ha sido más volátil que el propio Bitcoin; la misma razón que ha sido utilizada por la corriente principal para atacar a Bitcoin todos estos años. Willy Woo's gráfico a continuación hay una tabla de comparación, y es un ejemplo perfecto de "una imagen vale más que mil palabras".
Fuente: Twitter
¿Bitcoin sigue siendo un activo de Safe-Haven?
Aunque hay innumerables perspectivas en la industria, la conclusión es que Bitcoin es un activo de refugio seguro. Todo se reduce a su naturaleza conductual en los últimos 11 años y aquí es donde el concepto de hiper-deflación viene en.
Ahora, no existe una diferencia drástica entre la hiperdeflación y la deflación, pero la hiperdeflación es una forma de deflación extremadamente rápida y comparativamente rápida, en la que el poder adquisitivo de una moneda aumenta meteóricamente en un corto período de tiempo.
Si bien no ha habido un caso real de hiperdesflación en el mercado tradicional, ¿un activo en particular ha aumentado aproximadamente un 65000 por ciento desde agosto de 2011? ¿Alguna suposición? (Sí, esa es una pregunta retórica)
La naturaleza de la deflación de Bitcoin desafía por completo el modelo basado en la inflación que está presente en el sistema financiero actual, y muchos economistas tradicionales creen que el activo digital puede conducir a lo que ellos llaman la "Espiral de la Muerte Deflacionaria". Es una situación en la que el valor decreciente del producto o servicio (debido al aumento del poder de compra del activo) conduce a una menor producción, lo que a su vez conduce a menores salarios y demanda, lo que lleva a una mayor caída de los precios.
Sin embargo, Jörg Guido Hülsmann, profesor de la Escuela de Economía de Austria, creído que una Espiral de la Muerte solo existirá cuando estemos en una economía de alto apalancamiento (basada en la deuda) con el fiat en cuestión y cuando una parte de la oferta se cree a través de bancos de reserva fraccionaria.
Bitcoin está por encima de ambas condiciones, ya que Bitcoin no es el principal fiat en el sistema financiero actual, ni es suministrado por ningún banco central.
Gana, gana.
Por lo tanto, todos los impactos negativos asociados con un modelo basado en la deflación no se aplican a Bitcoin porque el mundo practica la inflación, algo que no va a cambiar durante mucho tiempo, al menos no en el futuro inmediato. Es por eso que Bitcoin es una gran reserva de valor y un activo seguro, debido a su oferta limitada y al aumento gradual de la valoración.
También es importante tener en cuenta que, aunque queremos creer que Bitcoin puede convertirse en una parte legítima del sistema de pagos, no ha tenido un desarrollo tremendo en ese aspecto. Las credenciales y el valor nominal de BTC como un activo de inversión han obtenido el activo en esta discusión de refugio seguro en primer lugar, que es algo que todo perma-bull de Bitcoin debería aceptar antes de debatir sobre comprando una taza de café con Bitcoin.
¿Por qué no es un activo fuerte de Safe-Haven en este momento?
Para comprender esta parte, tomemos el ejemplo del "activo de refugio seguro" más popular que es aceptado "universalmente": el oro.
Fuente: Oro / USD por oz en la vista de trading
El metal precioso siempre ha actuado como una cobertura en condiciones de colapso financiero como ahora (el precio del oro ha aumentado un 13,10% en 3 semanas), pero eso no es todo.
El 18 de agosto de 1997, el oro valía $ 321 por onza. En los últimos 22 años, 7 meses y 7 días, ha subido un 433% para tocar su valuación actual de $ 1713.27 por onza. Aunque no es tan impresionante como el aumento de Bitcoin en los últimos 9 años, lo que importa es la capitalización de mercado del oro, una cifra que supera los $ 9 billones en el momento de la escritura.
Teniendo en cuenta el límite de mercado de Bitcoin en el tiempo de prensa de $ 124 mil millones, Gold's es aproximadamente 70 veces más grande que Bitcoin. Deja que eso se hunda.
Ahora, si todavía está buscando una respuesta a por qué Bitcoin no es un fuerte activo de Safe-Haven, es porque no es lo suficientemente competitivo desde una perspectiva de capitalización de mercado.
El oro tiene una tremenda liquidez en el mercado y Bitcoin aún no ha tocado el mismo nivel. Aunque Bitcoin se compara principalmente con el oro, no significa que tenga el mismo nivel de fortaleza en el mercado, algo que es crucial cuando las personas intentan protegerse durante una crisis financiera.
Esta limitación particular de Bitcoin fue observada por algunos intelectuales del mercado antes de esta crisis actual, siendo Spencer Bogart uno de ellos.
5 días después de la entrevista de Tom Lee con Fox Business, Bogart, quien es el socio general de Blockchain Capital, dio un entrevista a Bloomberg. Aunque sus puntos de vista eran similares a los de Lee y esperaba que Bitcoin fuera también un refugio seguro a largo plazo, entendió las deficiencias de BTC en el mercado actual, afirmando,
"Cuando piensas en crisis realmente severas, una crisis de liquidez, otra crisis financiera global, creo que a Bitcoin le costará mucho desde la perspectiva de los precios".
Toma notas, Tom. ¡Toma buenas notas!
¿Qué notas sin embargo? Bueno, Bitcoin tiene esas características que podrían ayudarlo a rivalizar con Gold en términos de ser un activo de Almacén de Valor. Sin embargo, no hace falta decir que a pesar del excelente crecimiento de la criptomoneda más grande del mundo en los últimos 11 años, todavía queda un largo camino por recorrer.
