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Una prueba definitiva de por qué es mejor una cartera de Bitcoin solo criptográfica
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“Una cartera construida completamente con criptomonedas”, para un administrador de cartera tradicional, es una pesadilla en términos de riesgo y reducciones. Sin embargo, para una persona que ha estado en cripto durante los últimos 3-4 años, esto parece un juego de niños.
Si bien la cartera tradicional incluye Mercados Emergentes, eso, en cierto modo, es similar a las criptomonedas con respecto a la volatilidad o las reducciones, pero no se acerca a lo que ofrece la criptografía, especialmente cuando se trata de riesgo.
Este artículo es una continuación del artículo – "¿Puede la cripto poner fin al estándar de cartera 60/40 ya muerto?".
La respuesta a la pregunta es directa. Si. No hay duda de que las criptomonedas pueden acabar con el passé 60/40. Los ejemplos de incluir un poco de bitcoin en una cartera tradicional son muchos, sin embargo, los resultados son un fuerte rotundo si.
Caso 1 – El caso de inversión para Bitcoin
VanEck publicado un trabajo de investigación que analiza la incorporación de bitcoin a una cartera tradicional y sus efectos. Los hechos de apoyo que ayudan al caso de bitcoin son:
Devoluciones
VanEck demuestra el caso de Bitcoin al mostrar cómo este último supera al mercado tradicional por mucho. De 2012 a 2020, el rendimiento de bitcoin es de tres dígitos, mientras que el mercado tradicional es de dos dígitos.
Correlación
Aparte de los retornos, la correlación de bitcoin con los activos tradicionales es baja o inexistente. Por lo tanto, esto hace que Bitcoin sea un buen activo para la diversificación de carteras.
Resultados
Claramente, el resultado no es sorprendente que bitcoin supere a cualquier cosa que se le arroje. Las razones de esto son muchas: bitcoin es escaso, descentralizado, seudónimo, etc. Todos los cuales están en demanda y ayudan al caso de bitcoin.
Fuente: Vaneck
Caso 2: ¿refugio seguro o peligro de riesgo? Bitcoin durante el mercado bajista de Covid-19
En un trabajo de investigación publicado por Thomas Conlon y Richard McGee, el rendimiento de bitcoin frente a varios activos tradicionales se compara de 2010 a 2020.
La intención del documento era identificar si bitcoin actúa como un activo de refugio seguro y lo hace mediante la asignación de una cartera con S&P 500 en relación con bitcoin. A partir del documento, identificamos que CVaR [valor condicional en riesgo] es más alto para una mayor asignación de bitcoins a la cartera.
La investigación establece que tanto el CVaR como el VaR aumentan al aumentar la asignación de bitcoins.
"Cualquier asignación superior al 28% da como resultado al menos un aumento del 50% en el nivel de referencia de riesgo a la baja al que está expuesto un inversor del S&P 500 durante este período".
Si bien la investigación se centra principalmente en el riesgo a la baja para identificar si bitcoin puede actuar como un activo de refugio seguro, pasa por alto el hecho de que bitcoin habría aumentado la riqueza 11 veces en relación con su inversión inicial.
También debe tenerse en cuenta que bitcoin proporciona la diversificación requerida, sin embargo, eso conlleva un riesgo. La pérdida de un día de Bitcoin se situó en un enorme 66,49% y la de S&P fue del 12,77%.
Resultados
Si bien es posible que bitcoin no haya actuado como un activo de refugio seguro durante el período de tiempo considerado, aún proporciona altos rendimientos a una cartera tradicional con asignaciones mínimas. Esto se suma a que Bitcoin supera a los competidores tradicionales.
Caso 3: Blockchain, moneda digital y criptomoneda: ¿Pasando a la corriente principal?
En esta investigación publicado por J. P. Morgan en el primer trimestre de 2020, un tema importante fue “Criptomonedas para la diversificación de carteras”. El enfoque para usar criptomonedas, bitcoin para carteras es el mismo que el de VanEck: baja correlación con los activos tradicionales, mayores retornos, etc.
"La asignación positiva del modelo está motivada principalmente por la correlación de las criptomonedas con las clases de activos convencionales cercanas a cero, lo que resulta en una ventaja de diversificación significativa".
Un punto de dolor del que habla el documento son las reducciones de bitcoin.
En cuanto a las asignaciones de cartera, hay dos casos que analizó el documento: el primero es la adición de bitcoin a una cartera que contiene acciones, tesorería y oro; el segundo es el mismo, sin embargo, con una menor ponderación de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
La conclusión del gigante financiero es que el experimento respalda la inclusión de BTC en una cartera de acciones y bonos.
Caso 4 – Tesis de inversión de Bitcoin
En un artículo reciente publicado por Fidelity, se explora el papel de bitcoin como una inversión alternativa. La razón fundamental para incluir bitcoin en una cartera sigue siendo la misma: diversificación de la cartera, mejora de la rentabilidad, generación de ingresos, etc. El documento aporta una nueva perspectiva sobre cómo bitcoin es impulsado por el comercio minorista, lo que explica en gran medida la correlación negativa de bitcoin.
Fuente: Fidelidad
El resumen, como los casos anteriores, es similar:
"Los rendimientos anualizados de las carteras con una asignación creciente a bitcoin superaron a una cartera sin asignación a bitcoin en todos los horizontes temporales que se muestran aquí …"
Si bien los artículos / investigaciones que ayudan al caso de bitcoin son muchos, debemos entender que está respaldado por datos que abarcan más de una década. Sin embargo, la mayoría de ellos hablan de incluir pequeñas cantidades de bitcoins en una cartera tradicional.
Echemos un vistazo a algunas de las carteras creadas exclusivamente al incluir criptomonedas.
Carteras solo criptográficas
Al igual que las carteras tradicionales, podemos clasificar las carteras solo criptográficas en diferentes tipos, aquí hay algunas,
Paquete de inicio criptográfico
Esta cartera consta de bitcoin, ethereum y las 10 principales criptomonedas. Para evaluar el rendimiento, podemos utilizar el índice Bletchley 10 o el índice Bitwise 10.
Fuente: Bit a bit
Bitwise 10 Index tiene retornos del 1.7% en el último mes, 25.3% en los últimos 3 meses y aproximadamente 1140% desde el 1 de enero de 2017. Este índice incluye las 10 principales criptomonedas basadas en capitalización de mercado: BTC, ETH, XRP, BCH , LTC, LINK, ADA, EOS, XTZ y XLM en ese orden en particular.
Si bien los rendimientos anteriores son teóricos y se obtienen a través de modelos basados en ponderaciones, tenemos que considerar la depreciación de los rendimientos después de incluir tarifas y otras deducciones.
Una observación importante aquí es que la rentabilidad de bitcoin desde el 1 de enero de 2017 es del 1078%, que es un poco menos que el índice en sí. Por lo tanto, podemos concluir que bitcoin es el mejor paquete de inicio y tener fondos invertidos solo en bitcoin es más que suficiente.
El Degen
Fuente: TradingView
Esta cartera contiene bitcoin y el índice shitcoin. Para comparar los resultados, se considera el cierre diario tanto para bitcoin como para el índice shitcoin. Cabe señalar que el índice shitcoin no se puede agrupar como bitcoin u otros activos, sino que se puede negociar. Además, el índice shitcoin es una canasta de 50 altcoins de baja capitalización de mercado.
Dado que el índice shitcoin es un desarrollo reciente, los datos comienzan el 23 de julio de 2019. Claramente, las shitcoins están correlacionadas con bitcoin, sin embargo, tiene rendimientos más altos que bitcoin al cierre de esta edición con Shitperp devolviendo 10.15% y BTC 7.35%.
Monedas defi
En lugar de incluir diferentes monedas defi manualmente, se puede utilizar el índice defi desarrollado por FTX o Binance para aprovechar todo el rendimiento o caída del ecosistema defi.
El índice FTX Defi contiene: KNC, LEND, MKR, KAVA, ZRX, LRC, REN, REP, BNT, SNX y COMP, mientras que el índice defi de Binance incluye BAND, COMP, KAVA, KNC, LEND, LINK, MKR, SNX, SXP y ZRX. Aunque hay superposiciones, los rendimientos varían.
Fuente: TradingView
El índice defi de Binance tiene un 50,43% negativo desde el 28 de agosto [fecha de inicio], sin embargo, el índice defi de FTX está en un 39,83% negativo.
Claramente, la moda de defi se ha calmado y, por lo tanto, las monedas relacionadas también han comenzado a bajar de precio. Sin embargo, Defi TVL ha logrado mantenerse por encima de los $ 10 mil millones.
Monedas de privacidad
Desde que DoJ's letra sobre la inclusión de una puerta trasera en el software cifrado, las monedas de privacidad han experimentado un aumento en el precio y quizás también la demanda. Desde el segundo trimestre, el índice de privacidad ha funcionado excepcionalmente bien. Al momento de escribir estas líneas, el índice de monedas de privacidad ha aumentado un 65,39% desde el segundo trimestre de 2020.
Fuente: TradingView
Desde el anuncio del Departamento de Justicia el 11 de octubre, el índice de monedas de privacidad ha bajado de valor y ahora muestra un retorno de -6,22%.
Resultado
De lo anterior, podemos ver claramente que hay "variedad" en las criptomonedas, hay monedas de alta capitalización de mercado que están altamente correlacionadas y luego hay otro ecosistema construido sobre ETH -defi, que tuvo su propio ciclo en un período de tiempo pequeño; luego, hay monedas de privacidad y shitcoins [altcoins de baja capitalización] que sirven para diferentes propósitos. Por lo tanto, crear una cartera con esta variedad debería dar buenos resultados.
El jefe final: una cartera de criptografía equilibrada
Aprovechando esta diversidad en criptografía, aquí hay una cartera solo de criptografía y su rendimiento.
Monedas: BTC, BNB, ENLACE, DASH, ZEC, ETH, XMR.
La lista anterior de monedas incluye casi toda la variedad que existe: Bitcoin es el portal para las criptomonedas, LINK, BNB y ETH representan la parte defi del ecosistema criptográfico, ZEC, DASH y XMR representan las monedas de privacidad.
Esta investigación analiza el rendimiento de esta cartera.
Bitcoin tiene el mayor peso en esta cartera, seguido de las monedas defi, a todas las cuales se les asigna el mismo peso y el resto se asigna por igual a las monedas de privacidad.
Según los datos recopilados desde el 1 de enero de 2018 hasta el 17 de octubre de 2020, así es como se desempeñó una cartera solo criptográfica, incluso si invirtió en el pico de 2018.
Una cosa interesante que se notó es que las monedas sufrieron reducciones de más del 95%, sin embargo, la cartera mostró un rendimiento positivo.
La cartera se desempeñó notablemente mejor que la cartera estándar que contiene una asignación de 60/40 a acciones y bonos. Además, esto es a pesar de las enormes reducciones de más del 95% observadas durante los últimos 2+ años.
Mientras que la cartera estándar proporcionó rendimientos de uno a dos dígitos, la cartera de solo criptografía proporciona rendimientos de tres dígitos. Sin embargo, esto es solo para las personas que están dispuestas a correr el riesgo de que el rendimiento de su cartera caiga un 95% desgarrador en algún momento.
La conclusión es simple y te mira a la cara. Una cartera de solo criptografía, a pesar de incluir grandes capitalizaciones, proporciona un buen rendimiento, sin embargo, el problema es que la inversión debe realizarse en el momento adecuado del ciclo de criptografía. Si no es así, lo mejor que se puede hacer es esperar un nuevo ciclo y soportar las caídas masivas y la volatilidad.
Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.
