Así es como funcionarán los derivados de Bitcoin al contado, después del vencimiento

Las opciones de Bitcoin se mantienen estables, a pesar de los vencimientos del viernes que ascendieron a más de $ 1 mil millones. Como predicho hace una semana, el evento de vencimiento fue una cortina de humo. De hecho, el resultado fue el opuesto al colapso anticipado en el CME, con el interés abierto y los volúmenes permaneciendo consistentes.

Según los datos de Skew, los contratos por valor de $ 7 mil millones expiraron el mes pasado el 28 de agosto de 2020, y el interés abierto cayó un 32% en menos de una semana. Sin embargo, la recuperación aún no se completó y el precio en los intercambios al contado pronto cayó un 10% una semana después del vencimiento.

Esta vez, no ha habido una caída en el precio en los intercambios al contado hasta ahora. De hecho, el precio de Bitcoin ha ganado $ 400 desde el 24 de septiembre. Este vencimiento en cuestión no tuvo un impacto negativo en el precio, a pesar de que las métricas en cadena continúan proyectando el mercado actual de Bitcoin como bajista.

Apertura El interés y el volumen de negociación en las bolsas de derivados aún no se han recuperado y el sentimiento bajista es evidente. Dado que no hay caída en el precio en las bolsas al contado, ¿habrá una recuperación completa al nivel de mediados de agosto?

Si bien esto puede parecer poco probable, puede suceder si se recupera el suministro de Bitcoin a los intercambios al contado. En el momento de redactar este informe, las entradas estaban en su nivel más bajo en un mes. De hecho, el 26 de septiembre fue testigo de una enorme caída de las entradas, una caída del 59%, la mayor caída en 99 días.

Fuente: Chainalysis

La caída de las entradas mantendrá la oferta bajo control, pero la demanda debe aumentar en los intercambios al contado. Bitcoin se está retirando de las carteras de cambio y la demanda se ahoga aún más. Sin embargo, el precio no responde muy bien ya que la volatilidad y el volumen negociado son bajos, en comparación con otros activos en el mercado como los proyectos DeFi y Ethereum.

Más de 5000 BTC se transfirieron fuera de los intercambios a billeteras desconocidas después del evento de vencimiento en tres transacciones, según Alerta de ballenaActualizaciones de. Si bien el 82% de los HODLers continúan siendo rentables, no han registrado ganancias no realizadas en los intercambios. En cambio, las ballenas están moviendo fondos fuera de los intercambios.

Las participaciones de los inversores institucionales han caído entre un 7-8% en valor total desde su última compra, y parece que falta una pieza del rompecabezas aquí.

A pesar del sentimiento bajista, los cortos en BitMEX están impulsando los contratos largos y la diferencia es de casi 2,5 veces.

Fuente: Sesgar

Si bien estas inconsistencias en el sentimiento bajista en las bolsas de derivados y al contado pueden apuntar a un repunte hasta los niveles de mediados de agosto, otros factores como el bajo volumen de operaciones en las bolsas de derivados y al contado indican lo contrario. De hecho, según el gráfico de volatilidad de Bitcoin de Willy Woo, la volatilidad de 60 días está en 5,55, y la misma ha caído más del 50% desde mediados de agosto.

Fuente: Gráficos de Woobull

La volatilidad de la red es baja y, a menos que se recupere en más del 50% en las próximas semanas, parece muy poco probable que alcance los niveles de mediados de agosto en los intercambios al contado y de derivados de Bitcoin.

Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.