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BitMEX y Binance muestran qué operadores prefieren

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BitMEX y Binance muestran qué operadores prefieren

Bitcoin, con baja volatilidad, no parece Bitcoin, ¿verdad? Parece que el sentimiento del mercado de criptomonedas es menor cuando su moneda más dominante es estable, que cuando acaba de arrojar más del 50 por ciento de su valor.

Piense en marzo de 2020, cuando la vida era normal, las máscaras faciales eran una precaución, no una compulsión, la guerra del papel higiénico comenzaba y los mercados se estaban desangrando. A medida que la necesidad de acumular efectivo se volvió primordial, todos los activos con un mercado líquido fueron expulsados, también lo fue Bitcoin. En menos de un día, la criptografía perdió más del 50 por ciento de su valor, lo que llevó, irónicamente, a un aumento en la actividad del mercado. El comercio al contado y los derivados aumentaron, y los datos en cadena se dispararon, ya que la criptomoneda cayó a su precio más bajo en más de un año.

Ahora, como el precio se ha mantenido relativamente estable durante más de un mes, los sentimientos son bajos, el volumen de operaciones está cayendo y se están revelando muchas cosas. En los intercambios, uno de los beneficiarios de un mercado volátil ahora se puede clasificar como la condición del mercado que más los beneficia, en función de los comerciantes que utilizan sus servicios. En los últimos tres meses, durante los tiempos de volcado inmediato, bomba gradual y lucha lateral, dos intercambios han sido testigos de una reorganización: Binance y BitMEX.

Los dos intercambios están viendo una diferencia en sus métricas de derivados, ya que Bitcoin se mantiene estable.

Binance, que, como lo indican los datos históricos, es el intercambio menos líquido que ha cambiado su tono. La liquidez, para los intercambios, está determinada por un diferencial decreciente entre sus tasas de oferta y demanda. Baje los spreads, más estricto el comercio, más líquido es un intercambio. La liquidez de Binance, aunque promedia el 1,19 por ciento desde noviembre de 2019, actualmente se encuentra en el 0,33 por ciento. En comparación BitMEX, mientras que tiene un promedio más bajo de 0.49 por ciento, actualmente está en 0.37 por ciento.

Liquidez de futuros de Bitcoin – Binance y BitMEX | Fuente: sesgar

Si bien la diferencia de 40 puntos básicos es mínima, sigue siendo significativa teniendo en cuenta que BitMEX ha sido durante mucho tiempo el intercambio más líquido en el mercado de derivados de futuros de Bitcoin. Esta disminución en el spread [y, por lo tanto, el aumento de la liquidez] es un síntoma actual de baja volatilidad, pero se inició hace meses.

Cuando Bitcoin cayó en marzo, Binance superó a BitMEX al primer puesto en volumen de operaciones. Durante este tiempo, el volumen de Binance, aunque era mucho más alto que BitMEX, no estuvo acompañado de un alto interés abierto, es decir, el número total de posiciones pendientes [largas o cortas] actualmente abiertas en un intercambio.

De hecho, el índice de rotación [volumen / interés abierto] en Binance fue tan alto como 7, lo que significa que el volumen del intercambio fue 7 veces más alto que su interés abierto. BitMEX, además de otros intercambios de derivados en Huobi y OKEx, tuvo relaciones de rotación entre 2-3.

Mirando esta disparidad Adam Blumberg, cofundador de Interaxis dicho AMBCrypto fue una señal del dominio minorista de Binance. Él afirmó,

"De estos [intercambios], Binance es uno de los más minoristas … Binance nunca se ha construido como un intercambio que es utilizado por más comerciantes institucionales".

A medida que el mercado libre de volatilidad continúa persistiendo, los intercambios que atienden más a una multitud minorista y se vuelven más líquidos, mientras que los que no tienen un enfoque minorista, buscan expandirse más y más.

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Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.

Entusiasta de los nuevos modelos económicos y curioso de las nuevas tecnologías. Con Maestría en Gerencia Empresarial, egresada de la Universidad Central de Venezuela. Apasionado por aprender cosas nuevas todo el tiempo.

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