El comercio de Bitcoin no es para los débiles de corazón. Los comerciantes en el mercado de criptomonedas tienen que lidiar con movimientos por hora de $ 1,000, mientras negocian una variedad de intercambios para arbitrar, muchos de los cuales bombean volúmenes falsos y tienen primas individuales y pueden emplear apalancamientos en dígitos triples, abriendo las compuertas para liquidaciones.
Dado el contexto anterior, la atmósfera comercial actual es francamente absurda. Bitcoin, que ahora lleva tres meses, ha visto un episodio de baja volatilidad. Desde principios de mayo, la moneda rey ha estado operando en un canal estrecho, incapaz de explotar. En este momento, con Bitcoin operando fuera de lugar, ¿cómo están manejando los comerciantes las aguas tranquilas? Pues no muy bien.
Según un reciente reporte Por Ecoinmetrics, los operadores de derivados de Bitcoin están interesados en la acción del precio. Tanto es así que un pequeño movimiento en el precio de la criptomoneda impulsa la creación de posiciones abiertas o operadores abiertos. Toma el CME Mercado de futuros de Bitcoin, por ejemplo: a principios de esta semana, cuando Bitcoin aumentó a $ 9,500 [el primer gran movimiento en un mes], el interés abierto del mercado aumentó un 31.3 por ciento de $ 372 millones a $ 491 millones. El volumen también experimentó un salto de $ 177 millones el 22 de julio a $ 385 millones el 23 de julio.
Con el informe advirtiendo que esto podría ser solo "operadores de poco tiempo", en referencia a la duración, no a la posición, también es indicativo de su sensibilidad a pequeños movimientos de Bitcoin. El informe decía:
“Parece que Bitcoin está en movimiento, los operadores se lanzan, no pasa nada, liquidan las posiciones.
Para llevar este argumento más allá, el informe analizó el período de vencimientos de la mayoría de estos intercambios y descubrió que estaban muy apretados. BTC Futures ’ Los operadores en CME están distribuyendo sus operaciones más cerca del primer trimestre desde su apertura. Por lo tanto, la mayoría de las operaciones abiertas en julio tienen vencimientos máximos en septiembre, es decir, tres meses o un trimestre después.
Mapa principal de CME Bitcoin Futures | Fuente: Informe de ecoinmetría
Ahora, ¿qué nos dice esto? ¿Y tiene significado? Bueno, para el comercio de derivados lo hace, y en la medida en que el vencimiento de los derivados afecta al mercado spot, también lo hace.
En los últimos meses, a medida que el comercio de derivados vio un aumento masivo por el intercambio que ingresó al mercado y los clientes aumentaron el comercio, los vencimientos se han vuelto importantes. Cuando una gran cantidad de Futuros u Opciones de Bitcoin caducan con una dirección específica, es decir, larga o corta o call o put, el grado de su vencimiento tiene un efecto en el mercado de derivados, un mayor sentimiento del mercado y la dirección de las posiciones futuras.
Esto se vio en la caducidad de junio. El 26 de junio, más de 115,000 Opciones de BTC los contratos fueron archivados, esperando que el precio aumente luego de un mes de baja volatilidad. Los operadores acumularon sus posiciones en una fecha, esperando un movimiento de precios en la última semana de junio, uno que no se manifestó.
En cuanto a la falta de movimiento y la baja volatilidad, el próximo conjunto de vencimientos mensuales, es decir, para el 31 de julio, ha disminuido sustancialmente. Al cierre de esta edición, 62,300 contratos vencen a fin de mes. La baja volatilidad de Bitcoin y la alta sensibilidad de los operadores están causando que los vencimientos mensuales disminuyan mes a mes. La tendencia continuará en agosto,
"Si Bitcoin no se sale de este rango, es muy probable que el número de posiciones abiertas disminuya drásticamente en agosto".
Esta es una traducción automática de nuestra versión en inglés.
