La plataforma DeFi de Ethereum ha podido llamar la atención durante el año pasado. De hecho, un reciente anuncio había revelado que el valor total bloqueado (TVL) había superado la suma de $ 1 mil millones, consolidando aún más la importancia del sector en el ecosistema.
Aunque el crecimiento de la plataforma de préstamos es innegable y la recepción es positiva, el caso de inversión para estos DeFi Las fichas pueden carecer de claridad actualmente.
Un estudio reciente publicado por Ryan Sean Adams evaluó varios tokens DeFi en términos de una relación precio / ganancias de P / E, lo que permite a los inversores comprender el crecimiento futuro y las expectativas de cualquier activo de inversión, en relación con sus ganancias actuales.
Aquí, es importante tener en cuenta que la mayoría de los tokens DeFi generaron flujos de efectivo al cobrar una pequeña tarifa por el uso.
Algunos de los tokens principales en comparación incluyen MakerDAO, Synthetix, Buey, etc.
Con respecto a las ganancias anualizadas del protocolo de dinero, Synthetix dominó el ecosistema con más de $ 32 millones en tarifas generadas. Esto se debe principalmente a que Synthetix cobra un 0,30 por ciento fijo en todas las operaciones y la tarifa generada se distribuye entre los apostadores de SNX.
Fuente: sin banco
A pesar del dominio de la capitalización de mercado de MakerDAO, su token DeFi solo registró $ 6.7 millones en ganancias anualizadas a través de su tarifa de estabilidad. La publicación agregada,
“La tasa de ahorro de Dai introducida para MCD utiliza las tarifas de estabilidad acumuladas de la deuda pendiente del sistema para distribuirla a los titulares de Dai que bloquean su Dai en el contrato inteligente. Con eso, hay una diferencia entre el DSR y la tarifa de estabilidad, actualmente en el 0.25% (7.5% DSR y 8% SF) ".
Otros activos como Ox y Augur registraron una cantidad insignificante en las tarifas, por lo tanto, registraron ganancias anuales más bajas.
Fuente: sin banco
Cuando se compararon las relaciones P / E, Ox y Augur dominaron el gráfico. Sin embargo, es importante comprender que sus límites de mercado son significativamente más pequeños y han pasado un poco menos de tiempo que MakerDAO y Synthetix en la red principal de Ethereum. Por lo tanto, estos tokens necesitan establecer una mejor estructura económica de tokens para capturar el valor de las tarifas de protocolo.
En comparación, MakerDAO mantuvo una relación respetable de 80 P / E que superó los bajos retornos de P / E de Synthetix. La diferencia general entre sus ganancias anualizadas y las relaciones P / E indicaron que estos protocolos de dinero generan flujos de efectivo y reflejan las propiedades de los activos tradicionales, pero es poco probable que produzcan primas monetarias porque actualmente son responsables de apoyar el protocolo de préstamos, en lugar de actuar como almacén de valor.
El análisis de la relación P / E sugirió que los tokens DeFi pueden haber prosperado en la industria, pero en términos de cultivar flujos de efectivo significativos, todavía queda mucho trabajo por hacer.
